Для того чтобы предвидеть, что произойдёт с валютой в будущем, спрогнозировать ее будущую стоимость, трейдеру необходимо иметь определенные знания и уметь разбираться в двух основополагающих методах анализа рынка валют. На данный момент только эти методы доказаны и подтверждены на практике – фундаментальный и технический анализ. Иными словами, известно, что колебания валют не могут возникнуть сами по себе – на них оказывают воздействие определенные факторы и эти колебания обладают определенной структурой. Из этого следует, что фундаментальный анализ способствует определению факторов, которые имеют влияние на валюту, а технический анализ определяет структуру колебаний.

В данной статье будет идти речь о техническом анализе. Если технический анализ изучает структуру рынка, то необходимо определить эту структуру и узнать каким образом она воспроизводится. Цена реагирует на любые события или изменения, связанные с рынком. На примере международного рынка валют – это курс одной валюты, выраженный в другой. Просто в данный период времени цена нам мало что может сообщить, а если рассматривать колебания цены в течение условного промежутка времени, то появляется возможность увидеть структуру финансового рынка и его изменения со временем. Именно это и дает возможность дать прогноз на будущую цену и определить, как формируется цена на финансовом рынке.

Цена товара – это его стоимость, следуя которой, продавец и покупатель на торговой площадке смогли договориться между собой о сделке, и эта сделка совершается. Следовательно, из этого можно сделать вывод, что цена представляет собой равновесие между спросом и предложением в данный момент времени. Следует заметить, что самое важное в этом высказывании то, что для аналитика, ведущего торговлю по техническому анализу, не имеет значение, чем могло быть вызвано данное равновесие сил, и какие факторы могли на это повлиять.

Важно лишь то, насколько изменилась цена в сравнении с зафиксированным ранее значением. Для максимальной наглядности многие аналитики пользуются различными графиками, так как это самый надежный, доступный и простой метод сравнивать цены в различные временные периоды. Из этого всего следует, самая точная формулировка технического анализа. Итак, технический анализ – исследование изменений цены посредством графиков, для дальнейшего прогнозирования ее изменений.

Что такое торговля на фондовом (или валютном) рынке? Ответов может быть множество. Кто-то с уверенностью скажет, что это способ зарабатывать деньги, находясь в вольном плавании, трудясь только на самого себя. Кто-то определит торговлю как переливание из пустого в порожнее – бессмысленную деятельность, которая только начнет помогать зарабатывать, как снова подкашивает какой-то ошибкой и потерей своего капитала. Сколько инвесторов – столько и мнений, именно так можно перефразировать известную поговорку.

Но все вышеперечисленные определения основываются на каком-то субъективном опыте. Поэтому они не годятся для профессионала, который стремится стать по-настоящему успешным на фондовом рынке. И для такого человека есть универсальное определение: торговля – это правильное определение моментов совершения сделок и своевременная реакция на сигналы к покупке и продаже. В конечном итоге, если отключить эмоциональную составляющую (которая в трейдерстве только мешает), вся торговля и сводится к грамотным сделкам. А вот чтобы совершать их, необходим достаточно сложный анализ, который позволит определять нужные моменты вхождения и выхода из позиций по бумагам, фьючерсам на индексы или валютным парам. И именно от варианта анализа зависит успех или неуспех трейдера.

Именно тут и происходит основное столкновение фундаментального анализа и технического. Прежде всего, нужно разобраться, что же представляют собой данные виды обработки информации. Начать можно с теханализа как с наиболее популярного среди частных инвесторов с относительно небольшими капиталами. Технический анализ заключается в обработке больших массивов котировок, в представлении их в графическом виде и в прогнозировании поведения цен исключительно на основе статистических прогнозов и математических трендов. Здесь в действие вступают сложные формулы, расчёты, гипотезы и так далее. Основными постулатами технического анализа являются следующие правила:

1. Цена обязательно учитывает всё. Иными словами, нет необходимости обращать внимание на прочие факторы, кроме факторов самой котировки и её изменений во времени. Считается, что любая политическая новость, финансовый отчёт и так далее уже закладываются в котировку, поэтому совершенно неважно содержание новостей.

2. Все изменения цен подчинены тенденциям. Согласно данному правилу существуют чёткие тренды, в соответствии с которыми развивается ситуация на любом фондовом или валютном рынке. И, так или иначе, цены приходят к тому уровню, который запрограммирован трендом.

3. История имеет свойство повторяться. Приверженцы технического анализа берут в расчёт старые котировки и прошлые тенденции развития рынка, чтобы прогнозировать поведение на будущее, выявляя яркие закономерности и экстраполируя их.

В принципе, если задуматься над данными постулатами достаточно хорошо, то сразу же будут видны определённые натяжки.

Но зато их можно не заметить, если сначала «убедиться» в том, что по техническому анализу можно угадывать будущую динамику цен. Как правило, обучая теханализу начинающих трейдеров, лекторы демонстрируют на экране или на бумаге красивые графики, взятые для объяснения принципов работы тех или иных фигур: «голова-плечи», «флаг», «двойное дно» и так далее. Фигуры чётко показывают, что в определённый момент времени поступал сигнал на покупку или продажу актива, а потом прогноз теханализа легко сбывался, принося гипотетическую прибыль. На бумаге (или на экране) всё выглядит очень просто и легко, причём не поверить в магию предсказания просто невозможно.

Но вот на практике люди, обученные универсальным приёмам технического анализа, в подавляющем большинстве проигрывают свои деньги на бирже, так как совершают множество неверных сделок.

Причиной является то, что «приложить» теханализ к реальной ситуации на рынке бывает вовсе не так просто. Сложности у трейдера возникают уже на этапе определения актуального для конкретных графиков таймфрейма. К примеру, часовые свечи могут показывать, что цена актива находится в уверенном нисходящем тренде, а вот минутные свечки будут при этом сигнализировать к покупке. И, конечно же, принятие одного из двух диаметрально противоположных решений (открытие длинной позиции или же открытие короткой позиции) приведёт к убытку. Зато технический анализ всё равно «сработает», так как после убыточной сделки можно будет взять график прошлого и показать по нему, как в данном случае нужно было поступить трейдеру, чтобы получить прибыль.

Именно так и происходит обучение новичков основам теханализа – им просто показывают старые графики, подгоняя их под конкретные тенденции и фигуры и делая очевидные, но зато бесполезные на практике выводы о том, что «все изменения цен подчинены тенденциям».

Конечно, брокеры не заинтересованы в том, чтобы их клиенты проигрывали свои средства на бирже. Но, как правило, объяснение основ технического анализа является самым эффективным способом вообще убедить человека начать торговать акциями (или валютными парами). А, как известно, даже не самый выгодный клиент лучше, чем полное отсутствие клиента. Соответственно, технический анализ активно насаждается брокерами.

Но при этом известно, что сами финансовые компании, которые совмещают брокерство с собственной инвестиционной деятельностью на рынке ценных бумаг, основываются при совершении сделок не на технический, а на фундаментальный анализ! Почему это происходит? Основных резонов такого поведения можно выделить несколько.

Сначала же удобнее всего понять, что такое фундаментальный анализ, разобрав его подобно техническому, как то было сделано в первой части статьи.

Фундаментальный анализ основывается на том, что цена всякого актива, будь то ценная бумага, фьючерс на индекс или валютная пара, формируется за счёт влияния ряда факторов, каждый из которых имеет свой коэффициент значимости (не обязательно выраженный в цифрах, но, может быть, чисто условный). Данные факторы могут воздействовать на цену только двумя способами: оказывать понижающее (негативное) или же повышающее (позитивное) давление. Нейтральные факторы, которые способствуют сохранению общего уровня цен, в анализе, как правило, не учитываются.

Соответственно, выделяют сразу три уровня фундаментального анализа. Во-первых, анализируются мировые факторы, которые могут иметь значение для конкретных рынков. К таким факторам, например, можно отнести ситуацию с ликвидностью в Европе или во всей экономике в целом, общий спрос на нефтегазовые ресурсы, суммарный дефицит или профицит бюджетов стран ЕС и так далее. Всё это так или иначе влияет на цену конкретного биржевого актива, будь то даже акция крупной компании, располагающейся в Азии.

Во-вторых, анализ непременно учитывает внутригосударственные факторы. К ним относят курс национальной валюты, стабильность банковского сектора, динамику ставок рефинансирования, политическую ситуацию и так далее. Влияние таких факторов, к примеру, на котировки ценных бумаг конкретной страны оказывается достаточно большим, так как, в конечном итоге, можно говорить о том, что вообще весь локальный фондовый рынок завязывается на ликвидности, которая и зависит от всех перечисленных вещей.

В-третьих, фундаментальный анализ непременно должен включать в себя разбор финансового состояния компании-эмитента и всех важных для неё новостей сектора. Это, естественно, актуально именно для анализа рынка ценных бумаг, но не для торговли валютными парами. При этом именно разбор самого предприятия и бывает самым важным при принятии решений о покупке или продаже актива. Иногда даже на растущем рынке находятся акции, которые стремительно проваливаются в цене. Это происходит как раз из-за влияния их индивидуальных факторов. К примеру, если представители властей в прямом эфире выкажут недовольство действиями руководства какого-то крупного открытого акционерного общества, то его акции, вероятнее всего, сразу же подешевеют. И не учитывать подобные риски при покупке ценных бумаг нельзя ни в коем случае.

Естественно, что проведение полноценного фундаментального анализа – это сложнейшая работа, с которой могут справиться только профессионалы или даже группы профессионалов, каждый из которых отвечает за свою часть задания: кто-то работает с мировыми рынками, кто-то углубляется в сырьевые, кто-то разбирает финансовое состояние эмитента и так далее. Простому частному трейдеру практически невозможно учитывать все факторы. А упустив что-то важное и не включив это в прогнозную модель, уже можно получить кардинально неверный результат.

Зато при этом надо признать, что профессионалы отдают предпочтение фундаментальному анализу вовсе не просто так. Они понимают, что он во много раз надёжней технического. И именно его необходимо использовать при реализации среднесрочных и долгосрочных инвестиционных стратегий. На коротких временных интервалах серьёзный анализ тоже может работать, успешно конкурируя с техническим прогнозированием, но он не столь удобен, так как требует большого количества времени для принятия решения. Естественно, что условия спекулятивной торговли такого запаса времени предоставить не могут.

В итоге, логично сделать вывод о том, что соперничество апологетов технического и фундаментального анализов фондового рынка никогда не потеряет свою актуальность. Во-первых, отказаться от пропаганды технического анализа и простой торговли на бирже не смогут брокеры. Во-вторых, всегда будут находиться трейдеры, которые смогут за счёт интуиции использовать теханализ и получать прибыли. Но при этом именно фундаментальные расчёты будут предшествовать всем серьёзным вложениям в ценные бумаги или какие-то иные фондовые активы. Серьёзный анализ нужен для серьёзных игроков, которые и определяют тренды и тенденции, на которых потом спекулируют приверженцы теханализа. В некотором роде противостояние можно даже признать некритичным, но при этом всякий ответственный трейдер должен решать для себя, каким именно способом он будет определять моменты для того, чтобы войти в позиции. От этого напрямую зависит доходность (или даже вообще успешность) всей торговли.

Критики FOREX (от англ. FOReign EXchange – обмен валют) с завидной регулярностью относят значительный кредитный рычаг, который практикуется на этом рынке, к одному из наиболее существенных рисков, присущих операциям с валютой с помощью данного инструмента. Однако эта правда - половинчатая. На самом деле, рычаг 1:100 (а иногда и больше) – это великое благо. Просто для его извлечения надо грамотно с ним обходиться.

Само по себе кредитное плечо не влечет за собой повышение риска. Риски, безусловно, возникают. Как и во всякой иной торговой сделке с неизвестным результатом. Но для того чтобы судить о величине риска, прежде не мешало бы спросить, а каков размер «защитной подушки», роль которой выполняют так называемые резервы. Именно это является ключевым показателем меры риска торговой позиции. А вовсе не то, какой кредитный рычаг позволяет вам иметь ваш брокер.

Теперь посмотрим, поясняют специалисты ГК FOREX CLUB, как на самом деле все это выглядит. Вы можете совершить сделку на FOREX, открыв сделку на изменение курса 1000 единиц какой-то валюты (против другой, разумеется), и задействовав для этого всего лишь 10 единиц базовой валюты – это умеренный риск. Но если Вы, к примеру, откроете позицию с участием всего депозита, то естественно, прибыль и убытки на Вашем счете будут расти с неимоверной скоростью. Соответственно, риск в данном случае будет велик. Впрочем, как и размер прибыли, ради которой затевается сделка. Естественно, в этом случае никак не избежать «слишком рискованного рынка».

Однако если Вы откроете позицию с частью имеющегося депозита, то получится совсем иная картина. Скажем, при наличии $200 на счете, Вы откроете позицию не на $200 (где при плече 1:100 один пункт по евро будет стоить 2$), а на $10. В таком случае, в пересчете на пункты, Вы будете иметь «подушку» не в 100 пунктов, а в 2 000 пунктов. В этом случае Ваш риск окажется несоизмеримо ниже. Это правило будет соблюдаться до той поры, пока Вы не предпримите активных действия по открытию новых позиций без закрытия предыдущих. Если же на использование средств, которые в торговых операциях активно не используются, «наложить табу», то о них можно говорить как о настоящих резервах. Поскольку в данном случае эти деньги становятся средствами, призванными обеспечить покрытие возможных убытков по открытым позициям. Также эти резервы можно назвать и «подушкой безопасности», призванной защитить Ваши позиции от принудительного закрытия из-за недостатка средств на счете. В нашем примере такая «подушка» составила 2 000 пунктов. При среднем стоп-лоссе в 100 пунктов, депозита в размере 200$ хватит на 20 отрицательных сделок подряд. Но поскольку при грамотном анализе и входе в рынок число положительных сделок чуть больше, чем отрицательных, то депозит медленно, но верно будет расти, а прибыль увеличиваться.

Тем самым получается, что благодаря регулированию объема резервов (неиспользуемых средств), мы имеем возможность гибко подходить к вопросу управления риском. По сути, он попадает практически в полную зависимость от решений, связанных с определением уровня резервов. Чем они объемнее, тем ниже риск, и наоборот. Поэтому, если мы сфокусируемся на решении именно этой задачи, то автоматически получаем в свое распоряжение уникальнейший финансовый продукт: инструмент с плавающим риском, который можно менять практически неограниченно. От минимально возможного, размер которого устанавливается в зависимости от нашего понимания допустимого соотношения риск/доход, до угрожающе крупного риска, о чем неустанно твердят критики рынка FOREX.

Тут надо сказать, что в последнем случае мы получаем в свое распоряжение на самом деле натуральный опцион. Поскольку при работе с неделимым депозитом кривая доходности имеет нижнюю границу (убыток) в размере средств на счете. В то время как верхняя планка (потенциальный доход) ограничена только силой торгуемого тренда. К слову, многие трейдеры интуитивно это давно уже поняли. Именно по этой причине они не считают необходимым держать на торговом счете весь свой капитал, а предпочитают в случае необходимости пополнять его, или даже открывать новый счет. Надо признать - в этом ракурсе подобный подход имеет такое же право на жизнь, как и всякий другой метод управления капиталом. В данной связи можно заметить, что нечто похожее мы получим, если пойдем на биржу, где торгуются фьючерсы, для чего воспользуемся услугами обычных биржевых брокеров. Однако у них Вы не найдете столь широкого разброса возможностей кредитного рычага. На биржах нет таких продуктов, торговля по которым велась бы как 1 к 100. Кроме того, биржи в последнее время все чаще прибегают к изменению маржинальных требований, что происходит достаточно неожиданно. И разумеется, не в самый подходящий момент. При этом на биржевых площадках зачастую нет той ликвидности, которая присуща внебиржевым рынкам, - таким как FOREX, например.

По этому поводу группа компаний FOREX CLUB поясняет: «Мы предлагаем своим клиентам широкий набор финансовых инструментов для инвестирования и торговли». Это не только валюты. Но и металлы, а также производные на ряд акций и множества известных фондовых индексов. Поэтому даже самые требовательные инвесторы находят наши условия более интересными по сравнению с теми, которые поступают от обычных биржевых брокеров.

Не стоит бояться кредитного плеча, важно им грамотно распорядиться. В нашем примере мы подробно рассмотрели, как при изменении торгового объема (лота) кредитное плечо из врага превращается в настоящего друга. При полном отсутствии кредитного плеча у рядового гражданина просто не существовало бы возможности научиться работать и зарабатывать на рынке FOREX, так как минимальный торгуемый объем на нем составляет 10 000$, а депозит для обеспечения минимальной «подушки» должен быть не менее 200 000$. Благодаря наличию кредитного плеча 1:100 в ГК FOREX CLUB, Вы имеете возможность приобщиться к трейдерскому сообществу, обладая лишь 200$, но с риском, сопоставимым с торговлей на рынке FOREX стандартным лотом 10 000$ и счетом в 200 000$.